“精細(xì)化工”是精細(xì)化學(xué)工業(yè)的簡稱，精細(xì)化學(xué)品在我國是特指深度加工的，技術(shù)密集度高、產(chǎn)率效及附加值大、具有特定應(yīng)用性能的化學(xué)品，如染料、顏料、農(nóng)藥、醫(yī)藥的原藥或符合農(nóng)藥、醫(yī)藥、感光材料、功能化工材料、香料等特征。
一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況及需求前景
（一）精細(xì)化工行業(yè)發(fā)展歷程
精細(xì)化工是石化產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。中國精細(xì)化工行業(yè)起步較晚，“八五”規(guī)劃提出重點(diǎn)發(fā)展精細(xì)化工；“九五”規(guī)劃確立精細(xì)化學(xué)品為結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)領(lǐng)域；“十二五”規(guī)劃明確指出，精細(xì)化工行業(yè)應(yīng)積極技術(shù)創(chuàng)新，大力生產(chǎn)環(huán)境友好型產(chǎn)品和高附加值的化工新材料，以求縮短與發(fā)達(dá)國家在技術(shù)水平上的差距；“十三五”期間，精細(xì)化工行業(yè)的發(fā)展主題變成圍繞石化工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，依據(jù)各省市原有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)因地制宜，以建設(shè)國家戰(zhàn)略性石化產(chǎn)業(yè)基地為目標(biāo)，進(jìn)一步擴(kuò)大油氣加工、乙烯生產(chǎn)、新型煤化工等生產(chǎn)規(guī)模，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，促進(jìn)石油化工與煤化工產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展；“十四五”期間，石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，應(yīng)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化上狠下功夫，在產(chǎn)品的高端化、差異化上狠下功夫，繼續(xù)把精細(xì)化工作為石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和重要方向。
（二）精細(xì)化工行業(yè)政策環(huán)境分析
國家層面對于精細(xì)化工行業(yè)的政策主要包括《關(guān)于加快推進(jìn)我國新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》《關(guān)于促進(jìn)我國新材料產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加快推進(jìn)我國新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》《關(guān)于促進(jìn)我國新材料產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》等，都是為了促進(jìn)精細(xì)化工行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級、產(chǎn)業(yè)集聚和市場拓展，提高行業(yè)的國際競爭力。
地方層面對于精細(xì)化工行業(yè)的政策主要包括各省市根據(jù)自身的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和區(qū)域優(yōu)勢，制定的相關(guān)規(guī)劃和支持措施，都是為了引導(dǎo)和支持精細(xì)化工行業(yè)在本地的發(fā)展，打造特色優(yōu)勢和區(qū)域品牌。
（三）精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1.市場規(guī)模
2022年，我國精細(xì)化工行業(yè)總產(chǎn)值約為5.7萬億元，同比增長16.3%，占化工行業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到43.7%。2023年，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和精細(xì)化工產(chǎn)品需求增加，我國精細(xì)化工行業(yè)保持了較快的增長勢頭，預(yù)計(jì)全年總產(chǎn)值將達(dá)到6.1萬億元，同比增長7%，占化工行業(yè)總產(chǎn)值的比重提高到44.2%。到2027年，我國精細(xì)化工行業(yè)總產(chǎn)值有望按照10%的增速超過11萬億元。
2.細(xì)分市場
我國精細(xì)化工行業(yè)主要包括醫(yī)藥原藥、農(nóng)藥原藥、染料顏料、食品添加劑、涂料等五個(gè)重要的細(xì)分市場。
醫(yī)藥原藥指用于生產(chǎn)各類制劑的原料藥物，是制劑中的有效成份，由化學(xué)合成、植物提取或者生物技術(shù)所制備的各種用來作為藥用的粉末、結(jié)晶、浸膏等，但病人無法直接服用的物質(zhì)。我國近三年化學(xué)藥品原藥產(chǎn)量逐年增加，2022年我國化學(xué)藥品原藥產(chǎn)量達(dá)到362.6萬噸，增長16%。
農(nóng)藥原藥指化工廠合成的未經(jīng)加工的高含量農(nóng)藥。2016年至2019年我國化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量由377.8萬噸下降至211.8萬噸，呈現(xiàn)出一定程度的下降趨勢，2020年至2022年逐漸出現(xiàn)回暖，2022年全國化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量249.7萬噸，同比下降1.3%。
染料顏料指能將纖維和其他材料著色的物質(zhì)，分天然染料和合成染料兩大類。染料行業(yè)屬于污染行業(yè)，染料的生產(chǎn)以苯、萘等石油化工及煤化工產(chǎn)品為基礎(chǔ)原料，并經(jīng)歷多個(gè)苯系、萘系中間體的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，最終得到產(chǎn)成品。近年來，我國染料產(chǎn)量總體呈下滑趨勢，由2017年的99.2萬噸降至2021年的83.5萬噸。
食品添加劑指為改善食品品質(zhì)和色、香、味以及為防腐、保鮮和加工工藝的需要而加入食品中的人工合成或者天然物質(zhì)。近年來，我國食品添加劑行業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展的時(shí)期，產(chǎn)量由2016年的851.8萬噸增長至2021年的1197.2萬噸。
涂料指涂覆在被保護(hù)或被裝飾的物體表面，并能與被涂物形成牢固附著的連續(xù)薄膜。2022年涂料行業(yè)總產(chǎn)量約3488萬噸，同比降低8.5%，總產(chǎn)值超過4500億元，其上下游輻射相關(guān)行業(yè)產(chǎn)值高達(dá)4.5萬億元，實(shí)現(xiàn)了我國連續(xù)14年穩(wěn)居全球涂料生產(chǎn)和消費(fèi)大國第一的位置。2023年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中回暖，涂料下游經(jīng)濟(jì)活性增強(qiáng)，需求逐步恢復(fù)，產(chǎn)量有望追平2021年，預(yù)計(jì)增長1.4%。
3.競爭格局
我國精細(xì)化工行業(yè)競爭格局較為分散，沒有形成統(tǒng)一的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。2022年，我國精細(xì)化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量為28500家，其中年產(chǎn)值超過10億元的企業(yè)約有400多家，占比不足1.5%。2023年，受國家“雙碳”目標(biāo)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的影響，我國精細(xì)化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量預(yù)計(jì)將減少至27000家左右，其中年產(chǎn)值超過10億元的企業(yè)約有350多家，占比不足1.3%。
從細(xì)分市場來看，醫(yī)藥原藥市場的競爭格局較為集中，前十大企業(yè)的市場份額超過30%，其中以新和成、華海藥業(yè)、海正藥業(yè)等為代表；農(nóng)藥原藥市場的競爭格局較為分散，前十大企業(yè)的市場份額不足20%，其中以聯(lián)化科技、華東醫(yī)藥、南京化纖等為代表；染料顏料市場的競爭格局較為集中，前十大企業(yè)的市場份額超過40%，其中以齊翔騰達(dá)、天賜材料、永太科技等為代表；食品添加劑市場的競爭格局較為分散，前十大企業(yè)的市場份額不足10%，其中以福建海峽、大連化物、巨化股份等為代表；涂料市場的競爭格局較為集中，前十大企業(yè)的市場份額超過50%，其中以賽威科技、嘉寶莉、美國涂料等為代表。
（四）精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢
產(chǎn)品高端化、差異化、定制化。隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會需求的多樣化，市場對精細(xì)化工產(chǎn)品的質(zhì)量、品種和功能都有了更高、更新和更細(xì)化的要求，高端化、差異化、定制化的產(chǎn)品則成為市場的新寵。例如，在醫(yī)藥領(lǐng)域，生物制藥、基因治療等新興技術(shù)正在改變醫(yī)藥行業(yè)的格局；在農(nóng)藥領(lǐng)域，生物農(nóng)藥、綠色農(nóng)藥等環(huán)保型產(chǎn)品正在受到越來越多的關(guān)注；在染料顏料領(lǐng)域，功能性染料、有機(jī)顏料等高性能產(chǎn)品正在取代傳統(tǒng)染料；在食品添加劑領(lǐng)域，天然食品添加劑、功能性食品添加劑等健康型產(chǎn)品正在成為消費(fèi)者的首選；在涂料領(lǐng)域，水性涂料、粉末涂料等低污染型產(chǎn)品正在替代溶劑型涂料等。
產(chǎn)業(yè)集聚化、基地化、園區(qū)化。集聚化經(jīng)營是精細(xì)化工行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢。通過產(chǎn)業(yè)集聚，可以實(shí)現(xiàn)資源共享、設(shè)施共建、信息共享、協(xié)同創(chuàng)新等優(yōu)勢，提高行業(yè)的效率和效益。同時(shí)，通過產(chǎn)業(yè)集聚，也可以實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)和安全管理的統(tǒng)一規(guī)范，降低行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和成本。目前，我國已經(jīng)形成了一批具有較強(qiáng)影響力和競爭力的精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)基地或園區(qū)。未來，我國精細(xì)化工行業(yè)將進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集聚，形成更多的特色優(yōu)勢和區(qū)域品牌。
技術(shù)綠色化、清潔化、循環(huán)化。綠色化、清潔化、循環(huán)化是精細(xì)化工行業(yè)發(fā)展的一個(gè)必然趨勢。在面對日益嚴(yán)峻的環(huán)境問題和日益增長的社會責(zé)任的壓力下，精細(xì)化工行業(yè)必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的高耗能、高污染的生產(chǎn)模式，走上一條可持續(xù)發(fā)展的道路，采用更節(jié)能、更環(huán)保、更安全的技術(shù)和設(shè)備，提高資源利用率和能源效率，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程和產(chǎn)品的綠色化、清潔化、循環(huán)化。例如，在醫(yī)藥領(lǐng)域，采用微反應(yīng)器技術(shù)、流動(dòng)合成技術(shù)等可以提高反應(yīng)效率和選擇性，降低能耗和廢物；在農(nóng)藥領(lǐng)域，采用生物酶催化技術(shù)、微波輔助技術(shù)等可以提高合成速度和純度，減少有機(jī)溶劑的使用；在染料顏料領(lǐng)域，采用超臨界流體技術(shù)、納米技術(shù)等可以提高染料顏料的性能和質(zhì)量，降低污水排放量；在食品添加劑領(lǐng)域，采用生物發(fā)酵技術(shù)、酶法提取技術(shù)等可以提高食品添加劑的天然性和安全性，降低對環(huán)境的影響；在涂料領(lǐng)域，采用水性涂料技術(shù)、粉末涂料技術(shù)等可以提高涂料的覆蓋率和耐久性，降低揮發(fā)性有機(jī)物的排放等。
二、精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)鏈分析
精細(xì)化工行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主要是基礎(chǔ)化工行業(yè)，包含無機(jī)化工原料和有機(jī)化工原料；中游包含化學(xué)中間體和化工制劑兩大細(xì)分領(lǐng)域，前者包含精細(xì)化學(xué)品和專用化學(xué)品，后者包含精細(xì)化學(xué)品制劑和專用化學(xué)品制劑；下游應(yīng)用場景主要包含醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料和日化等應(yīng)用市場。
從參與企業(yè)來看，上游以中國石化、恩捷股份、榮盛石化等傳統(tǒng)石化企業(yè)為主，市場集中度高，份額供給較為穩(wěn)定；中游為精細(xì)化工制造企業(yè)，專業(yè)性強(qiáng)化，細(xì)分程度較高，比如新和成主營醫(yī)藥精細(xì)化工產(chǎn)品，聯(lián)化科技以農(nóng)藥精細(xì)化工產(chǎn)品為主；下游行業(yè)主要是成品領(lǐng)域經(jīng)營商，比如寶潔日化、浩業(yè)醫(yī)藥等。
（一）上游分析
精細(xì)化工上游包含無機(jī)化工原料和有機(jī)化工原料，其中無機(jī)化工原料包括硫酸、燒堿、硝酸、純堿等，有機(jī)化工原料包括乙烯、純苯、甲醇、冰醋酸、合成氨等。
硫酸是一種重要的工業(yè)原料，可用于制造肥料、藥物、炸藥、顏料、洗滌劑、蓄電池等，也廣泛應(yīng)用于凈化石油、金屬冶煉以及染料等工業(yè)中。近年來，全國硫酸產(chǎn)量較為穩(wěn)定，截至2022年12月底，全國硫酸產(chǎn)量9504.60萬噸，同比增長1.3%。
硝酸屬三大無機(jī)強(qiáng)酸之一且無替代產(chǎn)品，具有相對固定的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，其中濃硝酸消費(fèi)主要集中于苯胺、TDI、中間體及軍工等領(lǐng)域，需求約占總量的48%、17%、16%；稀硝酸消費(fèi)則包括硝酸銨、濃硝酸、硝基復(fù)合肥、己二酸、硝酸鹽等。近五年產(chǎn)能與需求持續(xù)萎縮，2021年，國內(nèi)濃硝酸產(chǎn)量降至182.1萬噸，同比跌幅約11.8%。目前行業(yè)基本難有獨(dú)立裝置入市，新裝置多配套下游，后市產(chǎn)能提升多靠現(xiàn)存裝置升級為主，行業(yè)規(guī)�；�?qū)②呌诜�(wěn)定，產(chǎn)能布局穩(wěn)健，短期華東一帶的主體地位仍難以撼動(dòng)。
乙烯是全球產(chǎn)量最大的石油化工產(chǎn)品，被稱為“石化工業(yè)之母”，下游主要衍生物包括聚乙烯、聚氯乙烯、環(huán)氧乙烷/乙二醇、二氯乙烷、苯乙烯、乙醇、醋酸乙烯等多種化工產(chǎn)品。截至2022年12月底，全國乙烯產(chǎn)量達(dá)到2897.5萬噸，同比增長2.5%。隨著“十四五”規(guī)劃的推進(jìn)，乙烯行業(yè)一體化裝置蓬勃發(fā)展，未來3-5年里中國乙烯市場的供需矛盾會進(jìn)一步升級，供給側(cè)改革下，乙烯行業(yè)原料端向輕質(zhì)化發(fā)展，下游消費(fèi)領(lǐng)域向高分子行業(yè)進(jìn)軍將成為主趨勢。
甲醇上游可以由天然氣、煤炭一次能源直接制得，也可以從煤焦化產(chǎn)生的焦?fàn)t煤氣中制得；下游應(yīng)用十分廣泛，以甲醇為原料的一次加工品有近30種，深加工產(chǎn)品達(dá)上百種，主要為烯烴、醋酸等行業(yè)，以甲醇制烯烴為主，2021年占比達(dá)到50.6%，其次是甲醇燃料，需求占比為15.7%，應(yīng)用范圍涉及建材、能源和醫(yī)藥等多個(gè)行業(yè)。2022年我國甲醇產(chǎn)能達(dá)9947萬噸，同比增長8.8%；產(chǎn)量達(dá)8306.6萬噸，同比增長6.3%。
合成氨為農(nóng)業(yè)化肥和工業(yè)炸藥等產(chǎn)品的主要原材料，截至2021年底，全國合成氨產(chǎn)能合計(jì)6488萬噸/年，同比減少49萬噸/年。產(chǎn)業(yè)鏈上游參與主體主要為原材料供應(yīng)商；產(chǎn)業(yè)鏈中游參與主體是合成氨生產(chǎn)商；產(chǎn)業(yè)鏈下游參與主體是氮肥生產(chǎn)商及硝酸銨生產(chǎn)商。我國合成氨主要運(yùn)用于農(nóng)業(yè)，從下游需求來看，其中尿素占比最大約61%，其他化肥占比19%，化工行業(yè)占比20%。
（二）中游分析
精細(xì)化工中游包含化學(xué)中間體和化工制劑兩大細(xì)分領(lǐng)域，前者包含精細(xì)化學(xué)品和專用化學(xué)品，而后者包含精細(xì)化學(xué)品制劑和專用化學(xué)品制劑。其中，精細(xì)化學(xué)品包括農(nóng)藥、染料顏料、醫(yī)藥原藥、涂料等；專用化學(xué)品包括食品添加劑、電子化學(xué)品、膠粘劑、表面活性劑等。
農(nóng)藥。產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要為苯、烯烴、醇、酯類等化工原料，通過合成加工成為中游的農(nóng)藥中間體、農(nóng)藥原藥，最終生成不同配比的制劑，終端應(yīng)用于下游的農(nóng)林牧漁業(yè)生產(chǎn)和公共衛(wèi)生等領(lǐng)域。
染料顏料。上游主要為原材料、中間體生產(chǎn)企業(yè)。中游為染料和印染助劑生產(chǎn)制造企業(yè)，主要分類有分散染料、活性染料等。下游主要為印染加工并最終流向服裝、家紡等企業(yè)。
醫(yī)藥原藥。原料藥產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，主要包括基礎(chǔ)化工、植物種植和動(dòng)物養(yǎng)殖；中游為中間體/原料藥的加工制造，主要包括大宗原料藥、特色原料藥和專利原料藥；下游為應(yīng)用市場，主要包括醫(yī)藥、保健品、飼料、食品、化妝品等領(lǐng)域。
涂料。上游是原材料市場，主要由涂料制造所需的四類原材料構(gòu)成，包括以樹脂為主的成膜物、顏填料、溶劑和助劑；中游是涂料生產(chǎn)制造；下游是產(chǎn)品需求市場，主要應(yīng)用于建筑、汽車、船舶、家具等行業(yè)。目前，我國涂料行業(yè)企業(yè)眾多，市場集中度低，競爭激烈。
食品添加劑。上游主要為天然原料及化學(xué)原料，包括甘蔗、維生素、檸檬酸、純堿等；中游為食品添加劑生產(chǎn)供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要包括防腐劑、抗氧化劑、甜味劑、香精香料等；下游主要用于飲料、食品、調(diào)味品、特殊營養(yǎng)食品等產(chǎn)品制作，此外，飼料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、煙草和日化等行業(yè)也是食品添加劑的應(yīng)用領(lǐng)域。重點(diǎn)企業(yè)有金禾實(shí)業(yè)、星湖科技等。
電子化學(xué)品。上游原材料是基礎(chǔ)化工原料，包括烷烴及其衍生物、烯烴及其衍生物、醌類、醛類、醇類、無機(jī)酸、無機(jī)堿、無機(jī)鹽以及工業(yè)氣體等；中游是集成電路電子化學(xué)品（如硅基材、CMP材料、光刻膠、超凈高純試劑等）、PCB電子化學(xué)品（如水平沉銅專用化學(xué)品、化學(xué)鎳金專用化學(xué)品、電鍍銅專用化學(xué)品、蝕刻液和油墨等）、平板顯示電子化學(xué)品（如液晶、取向劑、PI膜等）及其他電子化學(xué)品（如電子零器件、動(dòng)力電池等表面防腐、抗磁等專用化學(xué)品）的制造；下游應(yīng)用領(lǐng)域可分為集成電路、PCB板、平板等。相關(guān)龍頭企業(yè)包括光華科技、上海新陽、景瑞電材、江化微、強(qiáng)力新材、新宙邦、金宏氣體、飛凱材料、昊華科技、雅克科技、福斯特、隆基綠能、TCL中環(huán)、滬硅產(chǎn)業(yè)等。
膠粘劑。上游行業(yè)主要是基礎(chǔ)化工原料制造商，化工原材料包括有機(jī)硅、合成樹脂、丙烯酸及丙烯酸酯、MDI、TDI、溶劑油、助劑及單體等。下游應(yīng)用領(lǐng)域極為廣泛，包括建筑、建材、紡織、制鞋、包裝、印刷裝訂、航空航天、電子制造、汽車、機(jī)械、體育用品等領(lǐng)域。
表面活性劑�？煞譃殛栯x子表面活性劑、陰離子表面活性劑、兩性離子表面活性劑及非離子表面活性劑。產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為脂肪酸、乙烯、苯、脂肪醇、環(huán)氧乙烷等原材料；中游為表面活性劑生產(chǎn)供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要包括離子和非離子表面活性劑；下游主要應(yīng)用于洗滌劑、化妝品、紡織、化工、食品等領(lǐng)域。重點(diǎn)企業(yè)包括贊宇科技、麗臣實(shí)業(yè)等。
（三）下游分析
精細(xì)化工下游應(yīng)用場景主要包含醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料、食品行業(yè)、電子行業(yè)和日化等應(yīng)用市場。其中，電子行業(yè)主要包括半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（主要是集成電路）、印刷電路板（PCB）、柔性覆銅板、平板顯示（FPD）、新能源電池等電子元器件、零部件和整機(jī)生產(chǎn)與組裝過程中用到的各種化工材料。涂料行業(yè)中水性涂料、水性油墨及高固含量涂料將成為發(fā)展的主要生產(chǎn)力。日化行業(yè)包括肥皂及合成洗滌劑制造、化妝品制造、口腔清潔用品制造、香料香精制造和其他日用化學(xué)產(chǎn)品制造五個(gè)子行業(yè)。
